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笔夫:A股殒落源于技术进步迟..
发布时间:2022年06月30日    浏览:414次
       全球经济衰退的现实正在被经济学家普遍认识和接受, 但将衰退的根本原因归结为美国次贷危机的影响是不全面和肤浅的。人们忽视的是技术停滞导致的生产率增长放缓。
       经济学家并不关注这一点, 尽管房市崩盘本身在这方面已经给有常识和精明的人提供了某种提醒。对于寻找中国证券市场动荡原因的分析师来说, 从中国未来发展的更深层次来看原因可能更有意义。 1990年代初以来, 美国人制造了两大泡沫,

一个是互联网泡沫, 在2001年左右破灭;另一个是房地产, 现在已经爆了。但从这两种泡沫来看, 它们的作用是完全不同的, 因为它们的形成过程以及它们对社会生产力和国民财富的贡献也是完全不同的。互联网技术的出现和普及是人类历史上革命性的技术进步, 是人类进入信息时代的标志。作为这项技术的发源地和第一个用户, 美国经济经历了十年的持续繁荣和高速增长, 促使美国股市经历了战后时期最长的牛市, 涨幅最惊人。超过 300%。究其原因, 信息技术在传统行业的应用, 前所未有地提高了劳动生产率, 迅速扩大了经济规模。虽然后来形成了一些互联网泡沫, 但泡沫破灭对经济的影响只持续了两年, 美国经济在美联储的低利率政策下迅速复苏。道琼斯工业平均指数在 2000 年见顶后, 在 2002 年迅速触底。然而, 美国 2003 年以来的经济增长一直以房地产市场带动的资源消耗型经济增长为主。由于当时美联储实施的低利率政策, 美国人过去十年积累的大量财富立即流入美国房地产市场。房地产市场出现了前所未有的繁荣, 伴随着全球资源价格的持续快速上涨, 更重要的是, 随着技术的停滞, 传统制造业、能源甚至网络技术等的进一步应用. 另一方面, 一直没有明显的进展。因此, 随着美国次贷危机的爆发, 这种增长模式所暴露出的问题立刻就显现出来了。楼市崩盘, 股市暴跌。
       一年后, 这一趋势并未停止迹象。纵观美国这一轮由房地产市场带动的经济增长, 其实只增长了不到4年, 美国人过去4年积累的财富, 实际上在这一年就流失了, 从道琼斯指数。情况也是如此。这四年的增长所带来的指数涨幅在一年之内就不足为奇了。如今, 次贷危机已将全球经济拖入泥潭。近年来, 所有房地产市场快速增长的国家也都经历了过去六个月最动荡的金融市场。例如, 欧洲亚洲的英国、中国和越南, 在过去的几年里, 英国的楼市已经超过美国, 楼价涨幅居欧洲国家之首。楼市的衰退必然会导致经济下滑。英国最新经济数据显示, 英国和日本是除美国外经济衰退迹象最明显的国家。
       英格兰银行的最新预测认为, 英国今年的经济增长仅为0.1%。 %, 而且 2009 年的增长率不会超过 0.2%, 失业率上升的现实提醒我们, 随着房地产市场的下滑, 国家已经进入了实质性的衰退。日本经济在历史上也有过同样的经历。 1960、1970年代, 日本工业技术突飞猛进, 革命性技术不断应用于彩电、高速铁路、汽车制造等领域,

使经济腾飞, 成为全球经济巨人。然而, 到了 1980 年代后期, 当时日本人在传统制造领域的大部分技术已经赶上了美国, 他们不再懂得如何进行技术突破。大量社会资金流入房地产市场, 形成泡沫。此时, 当美国人再次成为信息技术革命的全球领导者时, 日本人不堪重负, 技术停滞不前, 经济领先, 日本经济经历了“失去的十年”, 股市暴跌泡沫破灭。随着房地产市场降温, 中国经济出现下滑迹象。我们可以清楚地看到, 这五年是工业化和城市化带来的火热的经济增长已经到来。在此过程中, 楼市上涨, 资源价格飙升, 劳动力成本上涨, 都呈现出一种片面以工业化中期资源消耗为特征的增长方式, 但这种增长方式却处于瘫痪状态.经济学家的认知削弱了资本家对技术进步的追求, 对提高整个社会的生产效率没有多大帮助。我们可以简单回顾一下过去几年我们在各个工业领域是否产生了革命性的变化。技术?答案几乎是没有。因为经济的增长完全取决于需求, 当需求急剧萎缩时, 经济就会从头到尾回归。
       这已在证券市场得到充分验证。我们看到, 自2005年以来, 上证综指从1000点到6000点, 现在又从6000点回到2500点以下。这是对宏观经济增长模式的深刻否定。改变中国证券市场的跌宕起伏, 使增长有效且长期可持续, 有赖于工业技术领域的实质性进步, 而迄今为止, 我们还没有像1960年代和1970年代的日本人那样。汽车制造领域的发明和技术进步。也许, 有朝一日不会太远。华夏时报订阅电话 北京(010-59250200) (010-59250001) 上海(021) 52890785 深圳(0755) 81197099 全国发帖各局均可订阅:邮局订阅电话:11185
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